行业洗牌，出局还是逆袭？网贷平台的生死劫

   自去年网贷监管推行一年以来，882家平台退出网贷行业，其中恶性退出的问题平台有225家，良性退出的停业和转型平台为657家。结合监管政策的下发，行业洗牌正式开始。众多网贷平台的受访者表示，在此生死存亡之际，选择留下更是一种勇气。

    跑路和诈骗让行业被贴上了负面标签，网贷人有口难言。

    但同时他们对行业充满期待。据统计，中国网贷成交体量已突破3万亿，成为全球最大的网贷市场。如今P2P网贷行业一半是海水、一半是火焰，这一年网贷平台都经历了什么？平台业务有哪些调整？未来的发展方向在何方？
 
接连被约束
 
    “我们有些无所适从”，壹宝贷CEO罗浩杰无奈地向《经济》记者表示，虽然准入门槛、业务边界逐渐清晰明朗，但落实到行动上还是存在问题。

    此前，银监会先后发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》）、《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》、《网络借贷资金存管业务指引》、《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》，网贷行业“1+3”制度框架基本搭建完成。
从2016年8月24日《暂行办法》出台以来，各级政府部门及行业协会累计发布各项监管政策超50则。可以想见，今年网贷平台的业务开展主要在“合规经营”。

    “基本上这一年我们没有休息过，每天都会关注各地出台的监管文件。”罗浩杰解释道，在这一年中，平台加强对监管机构的沟通。“但我们与广州市金融办以及所在区金融局沟通，往往会获得不同的答案。”不仅如此，各省具体网贷监管标准都会有所不同。

    今年银监会发布《网络借贷资金存管业务指引》后，6月-7月，上海和深圳发布了当地的存管细则，提出“只能选择本地银行或者在本地设分支机构的银行作为存管行”。受此规定影响，已签银行存管协议的P2P网贷平台或面临推倒重来。

    属地化原则难保其他地区会相继推行，这让网贷平台头痛不已。不仅如此，今年6月30日，央行等17部门联合印发《关于进一步做好互联网金融风险专项整治清理整顿工作的通知》，要求交易规模、贷款余额环比不能出现增长。一经发现新增不合规业务,各省领导小组办公室(或各省领导小组指定部门)须立即叫停并严肃处理。

    网贷之家首席研究员马骏对《经济》记者表示，“双降”一出，无异于网贷市场的“霜降”。“业务规模不增长，对绝大多数依靠业务增长来盈利、摊薄成本的网贷平台来说，是一道无法越过的坎儿。”马骏认为，各项监管政策的出台，中小网贷平台面临挑战，大规模的网贷平台同样也不好过，并且要警惕一些大型网贷平台出现类庞氏行为。

    在中国互联网金融协会信息披露平台上，壹宝贷披露的财报显示，去年平台亏损为158万余元。谈此话题，罗浩杰笑言，这并不是特例。如今网贷平台进入深水期，为了配合监管，平台在业务上进行调整，导致投入成本上升。

    下面一组数据证明罗浩杰所言不虚。截至9月21日，中国互联网金融协会已接入99家网贷平台。在首批接入信披平台的“优等生”中，除了开鑫贷和搜易贷未披露财务会计信息，有27家未实现盈利。可见在整体网贷平台经营中，亏损平台会更多。

    不过罗浩杰告诉记者：“网贷平台被限制业务规模后，固定成本很难摊低，大家在现有规模上还在适应，我们也还能坚持。”罗浩杰还想到另一个“心理安慰”：今年壹宝贷平台申请了120万元的国家高新技术企业补贴，目前申请已经入库。“若能拿到这笔补贴，平台资金压力可以减轻一些。”
 

银行存管不是唯一合规条件
 
    在众多网贷规定中，银行存管被称为平台合规的第一道“生死关卡”。据网贷天眼研究院不完全统计，截至9月22日，完成银行存管系统上线的网贷平台共计385家，比上月增加53家，仅占正常运营总量的14.92%。

    设置银行存管，主要是为了将客户资金和平台资金分开管理，客户资金账户接受独立审计，并公开审计结果。由于涉及存管费用及成本资金，银行存管自然会淘汰无实力的网贷平台。

    团贷网新闻中心总监李先全在接受《经济》记者采访时表示，平台在监管发力前就开始布局银行存管。当时行业处于野蛮发展阶段，银行对网贷平台资金存管存在担忧，合作意愿不强。在监管层先后出台相关文件，鼓励银行开展存管业务以后，网贷与银行关系有所缓和。

    “基于系统开发等技术性问题，迁移基础数据庞大，存管系统开发成本较高。与厦门银行签订存管协议后，为客户提供更好的使用体验。直至今年2月，《网络借贷资金存款业务指引》正式出台，我们历经半年多的时间，进行了存管系统的开发，终于在3月13日正式上线。”李先全向记者讲述了银行存管的经历。

    石投金融市场部高级经理王加力曾表示，从短期来看，银行存管对网贷平台的门槛相对较高。随着整个网贷平台运营水平提升，银行存管就不是摆在合规经营的“拦路虎”。他建议，各网贷平台也不应使用银行存管做宣传点。目前网贷平台主要接入中小银行，银行存管接入标准有待提升。

    中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉认为，在平台遵守监管守则过程中，遗留的历史问题会充分暴露，或进入“扫雷”的高发期。欧阳日辉对《经济》记者表示，P2P网贷平台监管是一项系统性工作，互联网金融监管需要平台、行业、社会和政府有机结合，构建“四位一体”的治理体系是建立长效机制的体制框架。
 
更好地服务实体经济
 
    P2P网贷于2006年传入中国，当时的平台只有拍拍贷、人人贷等寥寥几家，其后几年鲜有试水者，直到2010年左右，网贷平台才如雨后春笋般出现。
    不可否认，网贷平台能够快速得到市场认可，有其独特的优势。我国金融业呈现出的垄断特征，使得小微企业面临融资难、融资贵，融资机制不健全推动了网贷市场发展。后来大数据、云计算、移动互联网、搜索引擎等技术的出现，为这些互联网金融企业提供了技术支持。

    法无禁止即可为。伴随着互联网科技热潮，网贷平台如烈火烹油之势，但问题同样突出，网贷行业难以洗清非法集资的嫌疑，其造成的社会影响让监管层态度发生变化。网贷新规的出现，明确了多项网贷行业的基础规则，为网贷平台合规经营指明了方向。

    道口贷合伙人、市场运营总监安克伟在接受《经济》记者采访时表示，合规管理涉及：银行存管、信息披露和限额问题。如今网贷平台信息披露已近似上市公司标准，信息披露越充分，越能让风险可辨可视，这对提高行业透明度、提高监管效率、投资人教育等方面，意义重大。

    而《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》指出，个人和企业在同一平台借款上限分别为20万元和100万元，在不同平台借款上限分别不超过100万元和500万元。

    “这是很明确的数字规定。从积极的角度讲，限额进一步确立网贷平台小额定位，有利于分散风险，让网贷业务下沉。同时这也是刚性的要求，比如行业里涉及一些供应链金融业务、高端车抵押、房抵贷等很多资产业务的调整，虽然融资需求不变，但平台不管之前业务额做到多大，风控做得有多好，都不得不根据监管要求进行调整。”安克伟表示，限额规定出台后，很多同行转向车贷、现金贷、消费贷等业务。“从限额的角度讲是合规的，但这很难说是监管的初衷。站在行业角度我们应该反思，现金贷、消费贷、车贷真的是普惠金融为数不多的应用场景吗？”

   进军“大标的”道路已封，网贷平台又该如何进行突破？据安克伟介绍，道口贷业务模式主要围绕优质校友核心企业拓展供应链金融服务，通过核心大企业的信用支持，服务其上下游中小微企业。“限额后，这类围绕大型核心企业供应链的业务，面临一定的挑战，无论从应付应收账款规模、上下游企业需求本身，还是业务的延续性、供应链数据积累等角度，100万限额都有较大的限制。”

    因此，根据监管要求，平台开始着眼拓展中小型规模核心企业，将重心放在畜牧业、制造业、环保、节水灌溉、零售等企业，在严格限额要求的同时，为企业解决金融需求。蒙羊牧业、蒙清农业就是典型的合作案例，企业的上游供应商范围广泛，对象有地方合作社、牧民、农户，既符合监管对限额需求，又能够帮助这部分企业解决融资需求。

    “网贷新规的推出让P2P平台更接地气。”安克伟指出，与大型国有企业或者新兴互联网公司相比，传统企业受到的关注度较低，既无法享受到足够的传统金融支持，也难获得风险投资的青睐。但这类企业是实体经济的基础，应该成为普惠金融的最佳应用场景，这也是网贷平台存在的价值。
 

风险管控是重点
 
    记者在搜索网站随意输入一家网贷平台名称，其自动跳出的关联词都是“安全吗？”看来在投资人或借贷人眼中，是否安全是选择网贷平台的第一标准。

    2016年以来，P2P网络借贷行业经历了法律约束、行政监管、行业自律、平台内控和社会监督“五大考验”，取得了一定的效果。经过整治和长效机制建设，网贷行业制度逐步完善，各地互联网金融协会和网贷协会也展现出积极作用。平台自律意识得到强化，如积极响应信息披露要求，寻求银行进行资金存管，申请相关准入牌照，关停活期理财业务，整合或关闭线下理财门店，网贷行业出现了新的变化。
   
    铜钱贯董事长兼CEO于东升对《经济》记者表示，正如前不久ICO被叫停，监管理应及时介入不正当金融创新。“目前我们咬紧牙关严守合规防线，跟随监管政策的方向和指引，发展环保行业再生资源的互联网供应链金融，真正的服务于实体经济的发展。”于东升认为，未来网贷平台的整顿会为金融行业创新发展开辟更大的空间。

    “当合规不再成为关注点时，才代表网贷行业的健康稳健发展。”安克伟认为，合规看似是门槛，但不是网贷平台最终发展目标。每个网贷平台都要注重建立相对完善的风险控制体系，提高平台风控人员的专业水平和风险控制能力，能够很好地识别风险、控制风险和处置风险，让金融服务更接近实体经济的需求。

    欧阳日辉表示，合规的网贷平台是我国金融市场的有益补充，并不是监管的“面子工程”。“在金融监管三级体制中，需要有效调动社会力量监督市场主体的积极性，形成全社会广泛参与的立体化监管格局，以内部风险控制为基础，自律性组织监管为主导，社会性外部监管为支撑，监管层风险监控为保障。”P2P平台风险的快速传导、互联网金融纠纷解决的复杂性、分业监管体制的现实，决定了我国互联网金融必须构建上下（中央与地方）、左右（同级政府不同部门之间）、内外（政府与企业和社会之间）协同联动的功能型治理模式。

    原新新贷执行副总裁包毅敏在接受《经济》记者采访时表示，他已转向网贷行业的纵向业务。“不是因为监管收紧，相反P2P网贷是提供金融服务的平台，需要从产业中来，到产业中去，供应链金融、场景金融、产业金融将成为主流。”

    “大浪淘沙淘去不少投机泡沫后，网贷平台会逐渐走向体量较大、风控等实力较强的趋势。”开鑫金服总经理周治翰告诉《经济》记者，在监管合规的主旋律下，网贷行业马太效应依旧明显。对于已经进场的中小平台来说，要么选择主动退出，要么将重心放在有优势的细分领域持续深耕。在坚守合规前提下，积极探索出适合自身的创新模式和产品。而对于还未进场或打算进场的企业来说，首先要想清楚自己是否在风险控制、资产挖掘、流量获客等方面占有优势，否则不能盲目进场。

    坚守在P2P网贷阵营的参与者，都见证了行业逐步规范的过程。他们都懂得，网贷行业实现合规发展是大势所趋，而在合规化的过程当中，不仅需要在“看得到”的地方按部就班地整改，更关键的是在“看不到”的地方，有取舍的勇气。

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