股票配资平台股米：月差和曲线结构与原油库存关系！

　　原油库存量对于一些喜欢做原油期货股票投资的朋友，有着一定的投资参考意义。虽然不能说只靠这个参数的变化就可以实现投资盈利，但是起码可以给大家作为一些投资参考资料。在这里，股票配资平台股米网配资小米与大家一起了解一下：月差和曲线结构与原油库存关系!

　　首先，股米网股票杠杆炒股交易平台是国内公认最大的实盘股票杠杆交易平台、实力老品牌，10倍杠——帮您的配资炒股利益放大10倍，资金第三方托管，安全有保障。股米网专业、实盘股票配资平台配资力度杠杆3-10倍，200元起配，利息低，10秒钟快速开户。

　　1、按天配资，杠杆3-10倍，随借随还，自在投资时间自由，

　　2、按月配资，杠杆3-5倍，

　　3、按互惠配资，杠杆6-10倍，免息!

　　第二，我们先要了解一下什么是“月差和曲线结构”这个词概念意思。因为对于一些股票配资投资新手来说，未必对这两个词有所了解。

　　“月差和曲线结构”即同一个品种，不同合约的差值，一般来说用近月的合约价格减去远月的合约价格。曲线结构是同一个品种，不同日期合约对应的价格连成的曲线。月差是数量化描述曲线结构的一种方式。在生产和经营过程中，企业时刻观察曲线结构的变化来决定是否囤货或抛货。

　　第三，月差和曲线结构与原油库存关系!

　　由于全球库存数据难以收集完整，且不准确，这里用美国商业原油库存数据来代表全球商业原油的库存，并利用ICE Brent价格走势代表一个总体价格和价差的变化趋势。

　　通过对数据进行观察可以发现，原油库存存在明显的季节性，为了更好地分析价差对库存的影响，这里对库存进行了季节性调整;同时为了剔除单个数据波动的影响，更好地反映决策者的逻辑，一般参考价格取最近4个数据的平均价。

　　为了方便描述，这里用M1-M3表示第一个月减去第三个月合约的价差，即行业普遍使用的月差。用MV4代表价差周数据，前4个数据的平均值。6W表示基于现在的库存水平，6周后的变化量。

　　在选择月差对库存影响的传导周期时候，标准依据有两个：一是C(Contango，升水)结构下，上涨次数最多;二是B(Backwardation，贴水)结构下，上涨次数较少。同时，为了防止结构性影响，本文将时间周期按照上述办法分为3个阶段，最后再统一概括。

　　数据处理：1.对库存进行季节性调整。2.对价差周数据进行平滑四周数据 MV4。解释：通过对数据的观察发现,库存存在明显的季节性影响，为了更好的分析价差对库存的影响，所以这里对库存进行了季节性调整;同时为了剔除单日数据波动的影响，更好的反映出决策者的逻辑，一般参考价格取最近 4 个数据的平均价。

　　从曲线结构可以看出，价差的敏感性随着期货价格的变化迅速反应，简单来说就是，前月的波动和反应加剧，后月的反应有一定的滞后，波动较小。

　　图为2014年年中—2017年原油价差变化

　　直线是库存的0线，表示在线上都是库存增加，线下都是库存减少，不具体考虑变化的量。从这张图可以看出，自2014年价差急速跳水，库存就一直保持增长的水平，直到2016年5月，价差出现上涨，库存反应较慢，但后来也是快速减少。随后的价差和库存的变化就保持很好的负相关。为了更好地量化多大的价差才能导致库存增加，我们利用库存上涨对应的价差平均值来作为指标，来回测是否可以得出库存增加。

　　数据统计结果显示，当MV4小于等于-1.2时候，对应周数有55个，在这55个里面，有40个周变化是正值。也就是说，如果利用-1.2作为分界点来猜测库存变化，大概73%的概率会出现库存增加。

　　第二阶段(2011—2014年年中)：B结构

　　2011—2014年年中曲线结构处于B阶段。细分为两段：首先是2011—2012年B结构，单边振荡走低，91个数据中，52个为上涨;之后是2013—2014年B结构，区域振荡，79个数据里面，38个为上涨。

　　以上就是股票配资平台股米网配资小米与大家分享的一些关于月差和曲线结构与原油库存关系!股票配资是股米网的主营业务。股米网提供多元化的配资方案，配资流程简单、便捷、灵活多样，专业的风控团队和严密的风控体系实时监控资金情况，严格控制风险，保障资金安全。做股票配资投资好的平台与好的投资方法、方式是相辅相成的。

相关标签：